Comprendre la formation des prix de l’énergie : marché de gros, EPEX et produits forward

Marché de gros de l’énergie : définition et fonctionnement

Le marché de gros (ou wholesale market) détermine le prix auquel l’énergie (électricité et gaz naturel) s’échange entre producteurs, fournisseurs et gros consommateurs avant d’arriver chez l’utilisateur final. En France, ce marché est surveillé par la Commission de régulation de l’énergie (CRE). Il est composé principalement de deux segments : le marché spot (échanges au jour le jour, par exemple via EPEX Spot pour l’électricité) et le marché des produits à terme (forward ou futures), qui permet d’acheter ou de vendre de l’énergie pour des échéances futures.

Les prix de gros, notamment pour l’électricité, sont très volatils, déterminés par l’offre (production, importation) et la demande (consommation, exportation). Ils dépendent aussi des contraintes de production (production nucléaire en maintenance, hydraulique, solaire et éolien variables) et des prix des matières premières (gaz, charbon, charbon, quotas de CO2).

Les principaux marchés et indices : EPEX Spot et produits forward

Salle de marché énergie

L’EPEX Spot (European Power Exchange) est la principale bourse énergétique européenne pour l’électricité en court terme. Elle couvre la France, l’Allemagne, l’Autriche, la Suisse, les Pays-Bas, la Belgique et le Royaume-Uni. Les échanges y sont réalisés en continu pour des livraisons futures très proches (J+1, J+2, au quart d’heure). Les prix de l’EPEX Spot servent de référence aux fournisseurs pour fixer les tarifs des offres indexées.

Pour anticiper ou se prémunir contre la volatilité, les acteurs recourent aussi aux marchés à terme, via des produits « forward » (par exemple, le CAL 25 pour livraison en 2025). Ces produits sont échangés sur des plateformes comme EEX (European Energy Exchange). Les prix forward servent de base aux contrats à prix fixe, notamment pour les PME industrielles et les grands sites tertiaires.

Les prix varient fortement selon la maturité du contrat, la période de livraison et le contexte (géopolitique, météo, disponibilité nucléaire…).

Chiffres clés et cadre réglementaire

Les prix de gros ne sont pas réglementés mais sont surveillés par la CRE, et intégrés dans la plupart des contrats d’énergie depuis l’ouverture des marchés à la concurrence. Les tarifs réglementés de vente d’électricité ont disparu pour la grande majorité des professionnels depuis le 31 décembre 2020 (seuls les sites professionnels ≤36 kVA restent éligibles).

Ordre de grandeur des prix (à vérifier régulièrement, valeurs indicatives début 2024) : – Electricité EPEX Spot France : généralement entre 80 et 130 €/MWh sur 2023-2024, avec des pointes extrêmes lors des crises. – Produits forward CAL 25 (France) : autour de 90-110 €/MWh début 2024. – Pour le gaz, le PEG (Point d’Échange de Gaz) spot France : environ 30-40 €/MWh début 2024.

Tableau comparatif :

Exemple concret : impact pour une PME

Prenons le cas d’une PME tertiaire consommant 250 000 kWh/an (environ 250 MWh/an), profil standard 9 kVA, non éligible aux tarifs réglementés depuis 2021. Avec un contrat à prix indexé sur l’EPEX Spot, la facture énergétique évolue directement selon le marché. Sur un prix moyen indicatif EPEX Spot de 100 €/MWh, le coût hors taxes annuel atteint environ 25 000 €.

À cela s’ajoutent le TURPE (transport, fixé par la CRE pour tous, actuellement sur la période TURPE 6 pour 2021-2025), les taxes (CSPE, accise sur l’électricité, TVA). Le montant réel peut varier fortement selon l’évolution des marchés : sur une année de crise, le coût aurait pu dépasser 35 000 € pour la même consommation. Il est donc essentiel pour les PME d’anticiper leur stratégie d’achat (prix fixe vs prix indexé) et d’être bien informées sur le mode de formation des prix.

À retenir

• Les prix de l’énergie (électricité, gaz) pour les PME sont désormais majoritairement indexés sur les marchés de gros (EPEX, PEG, produits forward), sous la supervision de la CRE.
• Les coûts peuvent varier de 30 à 50 % d’une année sur l’autre : vérifier régulièrement l’évolution des prix reste impératif avant toute négociation ou changement de contrat.
• Les options d’achat à prix fixe (basées sur les forward) apportent de la visibilité mais peuvent s’avérer plus élevées en cas de repli des marchés.

Conclusion

La compréhension des marchés de gros, des références EPEX et des produits forward est fondamentale pour une gestion vigilante de vos contrats d’énergie. Elly Énergie accompagne gratuitement les professionnels et particuliers dans la lecture des marchés et l’optimisation de leur stratégie d’achat.